今年的第四只降息“靴子”在迟到两周后终于落地，利好兑现后，债市以明显上涨做出回应。但热闹的场面背后，指数高开低走却透露出市场略显谨慎的心态。对此长信基金固定收益投资总监李小羽表示，短期反弹可能带来的获利回吐压力使市场表现谨慎，但债券市场的牛市格局尚未改变。

重磅降息利好使债市再获上涨动力。据wind资讯统计，11月27日至28日，上证国债指数结束8连阴，上涨0.43%。同期，上证企债指数也上涨了0.32%。但在热闹的背后，指数高开低走却显示出市场各方的谨慎心态。西南证券分析师认为，由于债市前期上涨大幅透支了降息利好效应，导致债市走势相对平淡。另外，由于未来经济存在诸多不确定性，在经过此次大幅降息后，明年降息的空间还能有多大，都给债市带来了不确定性因素，也是市场各方在如此重大利好兑现后却反应谨慎的原因。

正在发行的长信利丰债券基金的拟任基金经理李小羽则表示，两方面的理由将支持债券市场的牛市格局。宏观经济方面，我国经济调整趋势已经形成，此次大幅降息即表明了对未来经济形势并不乐观，必须尽快实施宽松的货币政策；而今年上半年的通货膨胀风险已经转化为明年潜在的通货紧缩风险。即便经过本轮降息，但反周期货币政策将延续，经济仍然处于降息周期阶段。此轮经济调整涉及全球经济的趋势和走向，很难预测利率最终降低的幅度，只有把握住下一轮经济复苏的明显迹象，才能判断降息周期是否结束。目前值得关注的是债券市场的资金供给，央票暂停发行、外汇占款的减少对冲以及存款准备金率的下调将会给市场带来巨大和充足的流动性，而在信贷仍然处于高风险下的银行仍然会继续保持较低的贷存比，充裕的资金将囤积于金融机构，成为债券市场的重要支撑。

债市的利好背景也给债券基金带来了投资机会。据悉，目前正在农行、工行、建行等渠道发行的长信利丰债券基金，未来投资于公司债、企业债、短期融资券等以企业为主体发行的债券资产投资比例不低于基金债券资产的20%，投资于可转换债券的比例不超过基金资产净值的20%。这将有助于基金适度调配投资比例，分享企业的成长收益，同时力求控制投资风险。投资人不妨加大此类固定收益类基金产品的配置比例，在保持资产流动性和严格控制资产风险的前提下，获得相应的投资收益。