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科普园-基金知识普及教育 |
 基金小常识（七）
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 什么是认购？
认购是指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上手续费购买基金的行为，基金的发行价一般为1元。投资人办理认购等基金业务的时间为开放日，具体业务办理时间以销售机构公布时间为准。
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什么是申购？
申购是指投资人在基金成立之后，按照当日收市后计算出的基金单位资产净值加上手续费购买基金的行为。通常投资者在开放日，即上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日（上午9:00 —下午15:00），15:00前提交的有效申购申请，将按“未知价”原则以当日计算出的净值确认，15:00之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确认。
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什么是赎回？
赎回是指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。通常投资者在开放日，即上海证券交易所和深圳证券交易所的交易日（上午9:00 —下午15:00），15:00 前提交的有效赎回申请，将按“未知价”原则以当日计算出的净值确认，15:00之后提交的申请通常按下一开放日计算的净值确认。基金遇到大规模赎回的，依基金合同规定办理。
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养“基”场-基金投资心得体会 |
 市场出现反弹时如何养“基”
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牛年开市第一周，证券市场迎来“开门红”。于是，一年多来被套牢的基金投资者开始关注基金产品的表现，并进行相应的操作。但面对证券市场短期回暖带来的基金净值回本过程，投资者在操作进程中还需注意以下几点：
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第一，回本之路不会一帆风顺。尽管证券市场出现了一定程度上的短期上涨，但其持久性仍需进一步观察。对于投资者来讲，应当对基金净值的回本之路有正确的认识，既要看到其成长性，也要看到成长过程中的反复性，从而树立正确的投资心态，而不应当进行盲目的价差波段操作。
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第二，不同产品类型应区别对待。目前基金产品众多，不同的基金产品具有不同的风险收益特征，投资者的套牢情况也存在很大的差异。目前证券市场的上涨只是对股票型基金的净值回本起到积极作用，而对于债券型基金及货币市场基金产品影响较小。
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第三，保本型基金的回本还要考虑避险期。保本型基金特殊的保本机制设置，决定了投资者只有持满避险期，才能够保证本金的安全。因此，投资者对于保本型基金回本应当特别对待。
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第四，基金净值回本后早打算。净值回本后是不是需要赎回，还要看投资者既定的投资目标和计划。因为投资者投资基金产品的主要目的是为了保值和增值，所以投资者选择在基金净值回本之后即赎回的做法并不完全可取。当然，是否继续持有基金，要综合考虑自己的投资兴趣和风险偏好以及资金的闲置性等因素，还要分析判断基金的成长潜力，尤其是基金管理人管理和运作基金产品的能力。因此，净值赎回应当从证券市场的大势和基金的基本面方面去把握，不应当盲目赎回。
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修炼室-轻松理财快乐生活 |
适合弱市下投资的基金品种
【来源：2008年11月18日中国证券报】
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去年初入市的周小姐最近很有点烦，自己的基金投资亏损超过了60%，搞得自己寝食不安。为了摆脱投资亏损的折磨，在多次的犹豫之后，她终于狠心做了了断。但是，心有不甘的她希望找到“本金不会亏损、在股市走好的时候也能取得较好的收益”的低风险基金。 周小姐的心声也代表广大基民最普遍的渴望：本金不亏，待来时能东山再起。专家称，能够百分百保本的基金并不存在，但保本基金、货币基金以及债券基金等低风险类型基金具有较高的安全度，投资者可以根据自己的需求加以选择。 债券基金:纯债更为稳健 参考收益：过去一年来，债券基金的收益率为-10.77%至7.98%。 近期，全球央行联手降息，中国央行也在两个月内连续3次下调基准利率，未来进入降息周期已经成为市场共识，中长期将利好于债市。从市场表现来看，在最近三个月开放式基金回报率前十名中，排名前十位的均是债券基金，收益率均在4.9％以上。 专家建议，债券基金一般要求80%以上资产投资于债券，此外还为一级市场打新股或者股票投资预留了20%的仓位。因此在这轮大调整中部分具有一定股票仓位的债券基金比纯债券基金净值表现差很多，但股票仓位很少的债券基金都取得了正收益。因此，如果投资者希望规避股市风险，投资计划在一年以上，并希望获得较高的收益率，那么可以选择债券基金, 对于更关注收益水平的可选增强型的债券基金，而稳健的投资者则可选纯债基金。 投资提醒： 债券基金应提防信用风险 债券基金投资风险短期内已高度聚集。近日，国内的企业债市场就开始连续下挫。一般而言，债券市场的风险主要来自于信用风险、利率风险以及市场调整风险。本次企业债的回调，主要原因是前期上涨较快引发获利回吐，再加上市场对无担保企业债支付能力的担忧，集中体现了债券投资的信用风险和市场调整风险。 专家认为，央行仍具备几次降息和下调准备金率的可能，在近一年时间内，利率风险较小。目前宏观经济形势不乐观，市场最大的担忧还是信用风险。如2006年发生的“福禧事件”，使债券一度折价达40%。近期的江铜债、新湖债也都凸显了债券的信用风险。近期信用债市场的回调，已经消除了一部分市场调整风险，从中长期来看，债券市场正处于减息周期，未来仍可望保持平稳上行的趋势，当前最关键的考察因素依然是风险控制能力。 保本基金：弱市下的"避风港" 参考收益：2005年5只保本基金整体净值增长6.35%，同期上证指数下跌8.33%；2006、2007年整体取得52.08%、58.79%的收益。 在证券市场持续低迷的背景下，投资者面临两难选择：一方面，投资股市风险太大，另一方面，钱存银行则会出现贬值，迫切需要一种收益适当又相对安全的低风险投资产品。而保本基金可以让投资者在保证本金安全的情况下分享证券市场中长期的成长。以国内首只保本基金南方稳健为例，该基金从2003年以来历经多次熊市和牛市的转换，不仅实现了本金的安全，而且年均收益达到24%。 业内人士认为，能够保证投资本金的安全，成为抗风险"盾牌"是保本基金最显著的特点之一。首先，保本基金只能拿债券投资所赚到的收益部分从事相应的风险投资，本金是安全的。此外，保本基金一般都有第三方担保，为投资人的本金上了双保险。 投资提醒： 必须持有到期才能保本 目前，只有最新推出的南方恒元还可以接受投资者的保本要求，但如果投资者申购时，其净值已经高于一元，则不享受保本待遇。在所有保本基金中，投资者需要注意的是，必须是在认购期内认购并持有到期，同时在整个持有期内加上所有的分红所得，仍然低于最初的认购金额的那部分缺口，才会由担保人补齐。即假定持有人到期赎回时，基金净值只有0.9元，但三年当中，累计分红所得每份为0.06元，担保人只会补0.04元/份给持有人，但相关的费用仍需由投资人自行承担。 货币基金:风险程度最低的产品 参考收益：最近一年货币基金的平均收益率大致在3.1%-3.3%。 货币基金是风险程度最低的基金产品，除了非常特殊的情况以外，都可以取得正的收益。其年化收益率一般在2.8%到3.8%之间，可以给投资者带来稳定的收益。 此外，货币基金的申购赎回免收手续费，到账时间只有一、两个交易日。因此，货币基金更多被作为一种短期流动性的管理工具。如果投资者投资高风险品种，但认为某个阶段的市场风险过大，此时货币基金可以发挥短期资金避风港的作用。 投资提醒： 适合相对短期的投资资金 由于收益水平相对较低，对于投资期限达到一年或者更长时间的投资者来说，货币基金的收益率与银行存款相比，优势并不明显，适合相对短期的投资资金。 |
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