既然影响市场运行趋势的因素各种各样，有许多因素根本无法预知，那么有必要制定应变预案吗？在回答这个问题之前，让我们先看看巴菲特的做法。
    一贯主张“买入并持有”的巴菲特在2000年竟然卖掉了迪士尼股票的一大部分，这让外界感到惊讶。其实，巴菲特在进行每项投资前都订立了应变预案，主要内容之一就是规定投资对象的卖出标准：所投资企业的经济特征发生了难以接受的变化，企业管理层迷失了方向，企业失去了原有的某些竞争优势等。巴菲特所以会决定卖出迪士尼股票，就是因为该公司首席执行官在网络繁荣期挥金如土，以巨资收购某些亏损网络公司的举动触发了卖出标准。
    普通投资者在进行投资之前都有自己的某种判断和预期，不论这种判断和预期在当初是否正确，由于证券市场从来就是复杂多变，由此决定了任何一项投资决策都可能或早或晚出现偏差，而大部分人在事先要么就是并未想到投资过程中会遇到意外风险；要么就是过于自信，高估了自己的能力。事实证明，人在突然发生的大喜大悲面前，情绪往往失控，在这种心态下做出的决定可能导致资产蒙受巨大损失。
    所以你首先需要专门拿出时间去了解中外证券市场历次大牛市和大熊市的情况，全面系统地认识风险和收益的主要特征；认真学习巴菲特、索罗斯等投资大师的成功经验。当你通过学习对证券投资活动有了深刻全面的认识后，自然就能意识到，虽然不可能事先对投资过程中遇到的可能影响趋势的因素以及市场的未来趋势进行预测，但证券市场的基本形态只有上涨、下跌和横盘震荡三种，当预期市场将出现某种趋势而采取相应操作行为之前，就完全可以订立与之相反的操作预案：如果你准备实施的是一项卖出操作，那么就要同时设定一旦被事实证明这项操作失败，我将在什么状态下进行回补。