中国证券市场新兴加转轨的特征从根本上决定了中国股票型基金风险很大，投资者由于种种限制往往难以做好长期的养老规划。但中国股票市场表现的另一面则是高收益性，因此如加以适当改造我们的投资模式，则养老问题可望得到较为满意的解决方法，或许这可以成为养老投资的新蓝海。

    改造方法很多，其中一种简单有效的方法是，长期投资于股票指数基金或是普通绩优股票基金，并及时锁定一定的收益，以此不断实现资本的增值。我们可以用数据说话。

    选用沪深300指数和中证综合债指数进行模拟。当沪深300指数收益率超过20%后，则将收益部分的90%转换为中证综合债指数代表的债券基金。

    2003年1月2日至2010年12月31日的8年间，模拟投资的累计收益率约为173.14%，与沪深300指数183.45%的累计收益率相近，但稳定性大为提高，其年化波动率只有15.7%，远低于沪深300指数的29.9%。在短期震荡市中，例如2007年1月4日至2010年12月31日，模拟投资的年化收益为17.7%，优于沪深300指数的11.6%；年化风险为17.0%，远低于沪深300指数的36.9%。可见，无论是长期还是短期震荡市，模拟投资组合其年化收益及风险都显著优于市场。

    在8年间，模拟组合的收益转换次数共有7次，分别是2004年2月、2006年11月、2007年1月、2007年3月、2007年4月、2007年7月、2007年8月。从中我们可以发现，在股市上涨的2006、2007年转换较多，较好避免了后期市场的大幅调整，在锁定收益的基础上，保证了投资的连贯性。