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[财商训练] 小心投资中的 “数字游戏”
时间:2010-10-15
想象一下,如果你经常经过一个商店的橱窗,看到里面有一件衣服标价1000元,突然有一天,你看到这家商店挂出了打折的标签,所有商品一律五折,这意味着原来标价1000元的衣服,现在只需500元就可以买到,你会不会感觉消费意愿大增?
原因很简单,人们喜欢通过对比来获得信息。美国麻省理工学院的行为经济学教授丹•艾瑞里在《怪诞行为学》一书中,将“价格的真相”描述为“相对论”。他认为,人们很少做不加对比的选择,我们的心里并没有一个“内部价值计量器”,告诉我们某种物品的真正价值几何,相反,我们关注的是这种物品和其他物品的相对优劣,以此来估算其价值。
这种对比错误反应倾向很多时候都会导向非理性的结论,在投资中同样屡见不鲜,其中最突出的一个现象就是对于投资产品价格的对比。举例来说,有些基民在购买基金产品的时候,很在意基金的净值高低,而且倾向于购买净值较低的基金。这自然是一个荒谬的结论,因为基金的净值虽有高低之分,但实际上却和投资者可能获取的收益毫无关系。
从理性的角度我们会分析,是价值决定价格而不是价格决定价格,买入或卖出一只股票的理由应该只有一个,就是上市公司的基本面发生了变化。然而这种对比错误反应倾向却会促使人们倾向于卖出手中上涨的股票,而留下下跌比较多的,造成投资者蒙受不必要的投资损失。