周二，美联储政策会议决定保持5.25%的基准利率不变。在会后的议息声明中，美联储首度承认，日趋恶化的信贷环境增加了经济发展的下行风险。不过，美联储认为，相比而言，通货膨胀仍是最主要的风险。

经济增长放缓风险提高　　联邦公开市场委员会周二决定维持现行的5.25%的基准利率，该利率水平于2006年6月设定一直持续至今，此前美联储曾连续17次加息。此次利率决策会议否决了关于先进行更可靠评估再决策的建议(重新评估的结果可能预示着降息)。同时，对于前主席格林斯潘强调的金融市场稳定的重要性也没有给予认可。

虽然美联储承认近期金融市场的动荡可能会阻碍经济发展，但其始终认为当前极为重要的任务是保持较低的通胀水平。数据显示，最近四个月来价格连续缓慢增长，其中，排除食品和能源的核心消费者价格指数7月份仅温和上升0.2%，为伯南克就任以来的最低水平，但周二公布的政府报告显示，能够抵消工资上涨并对调和价格压力的工业生产增长速度开始放缓。

在谈到经济前景时，伯南克表示，最近数月经济增长走势平稳，受就业和收入稳定增长以及全球经济强劲发展支撑，未来数个季度内，经济增长速度可能表现温和，但还不能由此确定通货膨胀压力已经缓解。美联储在会后的议息声明中承认，经济增长的下行风险有所提高，这也是美联储首度公开承认经济增长可能放缓。

不过，尽管如此，多数经济学家认为，鉴于房地产市场目前的不景气及其对经济增长的拖累，美联储下一步很可能趋向于降息而非加息。据路透社调查显示，60%以上受访的高级债券公司认为，美联储下一步可能会降低借贷成本。

市场波动无碍乐观预期　　美联储称，在进行利率决策时，也注意到最近几周金融市场动荡不安，面向家庭和企业的信贷条件日益趋紧，房地产行业目前正处于调整期。但美联储认为，目前经济发展是健康的，而且在投资者调整未来数月加息期望时，美国政府债券价格出现下跌，而股市的收盘价格则较预期乐观。

对于美联储的决定，一些投资机构认为，市场本来期待美联储会干预市场，减缓目前市场的动荡，但美联储却似乎无动于衷，坚持认为其他经济部门发展良好。美联储在之前的三次会议上都强调通货膨胀可能不会减弱，分析师担心，这种强调可能会导致政府官员将经济发展重点与价格压力看得一样重要。

受美联储关于未来美国经济将继续温和成长的预期影响，美国股市三大股指周二均出现上扬。其中，道琼斯工业指数涨33.16点，涨幅0.25%，报13501.94点；标准普尔500指数升8.88点，涨幅0.61%，报1476.55点；纳斯达克综合指数上涨14.27点，涨幅0.56%，报2561.60点。

因投资者认为美联储承认过去一个月金融市场动荡，暗示今年稍后可能降息，昨日债市美国公债价格下滑。而汇市美元则受到美联储关于经济增长讲话的提振，对日元升0.05%至118.76，维持在本周稍早触及的四个月低点117.19日元上方。

                                                 来源：证券时报